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CFi.CN讯：数据显示，2026年Q3公募基金对创新药板块的重仓持仓占医药行业总持仓比重降至42.62%，环比下滑近12个百分点，为连续5个季度站上50%后首次明显回落。但创新药整体持仓占全市场重仓比例反而升至4.16%，说明资金并非撤离，而是在医药内部调仓。
近期机构研报指出，持仓下降主因CXO等子板块短期热度上升，并非创新药逻辑弱化。研报认为，真正驱动股价的是关键临床进展——恒瑞医药HER3 ADC瑞康芦泽妥塔单抗在肺癌三期中PFS达8.3个月，较化疗提升超50%，且安全性可控，属同类最优数据之一。
研报指出，代谢、肿瘤、眼科等多领域临床加速落地，本周57项新药临床获批，国产ADC、口服GLP-1、三靶点激动剂等方向持续突破。资金正从泛主题配置转向具备硬核数据支撑的龙头标的，恒瑞等管线兑现力强的公司有望迎来估值再定价。
