【资料图】
CFi.CN讯：数据显示，江山欧派2026年上半年营收4.36亿元，同比下滑49.79%；归母净利润亏损0.93亿元，由盈转亏。直营工程收入仅0.14亿元，同比骤降92.89%，占比已极低；代理经销收入2.48亿元，虽同比下降近半，但经销商数量增至76988家，净增2158家；加盟服务收入0.62亿元，毛利率高达94.06%，同比微降6.23%；外贸收入0.76亿元，同比下降8.86%。
近期机构研报指出，公司正经历主动战略收缩带来的短期阵痛，但轻资产转型路径清晰。研报认为，加盟服务已形成稳定高毛利贡献，是当前最接近兑现的盈利改善抓手；代理经销渠道规模扩张与平台化升级持续推进，为后续收入转化打下基础；外贸及海外布局虽短期承压，但中东、东南亚等新兴市场潜力仍在。
研报指出，费用率被动上升和减值压力拖累利润，但现金流压力正随应收管控加强而缓解。随着加盟服务放量、经销体系成熟，公司有望在2027年扭亏，经营质量将显著提升。
