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CFi.CN讯：宇通客车2026年第二季度业绩数据亮眼。数据显示，公司实现营收108.1亿元，同比增长11.3%，环比增长82.9%。归母净利润12.1亿元，扣非净利润11.9亿元，同比增长31%。出口销量4180台，同比增长6%，环比增长57%。毛利率升至25.0%，同比提高2个百分点。公司第二季度经营性现金流净额达到24.6亿元，较去年同期3亿元大幅提升，上半年累计59.5亿元。
券商披露研报指出，宇通客车出口持续高增，扣非利润同比大增31%，主要得益于海外业务拓展和产品结构优化。研报认为，扎实的成本控制、规模效应释放以及中高端战略推进，使得毛利率和费用率均实现优化，经营质量显著提升。公司从单纯制造销售向提供制造服务型解决方案转型，竞争力持续增强。
研报指出，展望2026全年及中长期，国内以旧换新政策有望推动客车需求修复，海外大中客新能源渗透率仅11%左右，存在较大提升空间。宇通抓住海外新能源窗口期，向欧洲等发达市场拓展，品牌向上、高端化及新能源占比提升将带来显著增量。这些积极变化叠加，预计公司业绩将持续稳定释放。
研报维持对宇通客车“优于大市”评级，预计2026年至2028年净利润分别为60.1亿元、67.9亿元和75.4亿元。出口高增、现金流强劲与长期成长逻辑共同构成当前核心驱动因素。
